生物医药板块以其良好的防御性在大盘弱势调整的过程中受到基金的青睐。据《证券日报》市场研究中心和同花顺IFIND数据统计显示，基金二季报重仓股中，医药生物有87只，占行业个股家数的48.6%。这些个股在7月以来的表现较好，截至昨日收盘，有42只个股实现逆市上涨，占行业个股家数的23.46%，其中生物医药行业指数整体下跌0.56%，跑赢同期大盘3.6个百分点。
市场分析人士表示，医药板块仍将强于大市。7月以来大盘持续走弱，生物医药板块远远跑赢大盘显示出该板块抗跌特征明显，在大盘走出下降通道之前，医药为主的防御板块仍将强于大市。
42只基金重仓股逆市上涨
从基金二季报来看，基金整体对生物医药股进行了减持，减持股数合计4.998亿股，披露的重仓股合计24.61亿股，持股市值合计550.82亿元，其中二季报市值增加最多的5只个股分别是康美药业（208555.97万元）、天士力（89222.51万元）、恒瑞医药（88398.69万元）、科伦药业（72590.00万元）、人福医药（69229.72万元）。
在基金持有的87只个股中，有42家实现逆市上涨，值得关注的是，上述个股中有12只为基金逆市增持，显示出部分基金的优秀价值判断能力。这些基金增持且逆市上涨的个股分别为：康美药业（6110.19万股）、恒瑞医药（1907.63万股）、复星医药（999.17万股）、红日药业（961.78万股）、双鹭药业（859.27万股）、天士力（656.80万股）、北陆药业（625.15万股）、华东医药（385.79万股）、雅本化学（317.98万股）、上海凯宝（227.97万股）、山大华特（214.49万股）、广州药业（5.89万股）。
最受基金青睐的康美药业今年二季度末有90家基金持股该股，合计持股48145.81万股，持股市值达742408.45万元，7月以来至今，该股逆市上涨2.72%，值得注意的是该股在今年二季度的涨幅达到21.90%。公司中期报告拟披露时间为8月28日，预告中预计2012年1-6月净利润同比增长50%以上。公司中药饮片业务在行业中处于绝对领先地位，目前产能为1.5万吨，产销规模均排名第一。一个月内券商机构有42次对公司股票进行推荐，其有40次“买入”评级，11次“增持”评级，另有1次为“中性”评级。
调整是中线增仓机会
医药行业的运行情况良好。1-6 月份医药制造业收入增长 19.10%，利润增长17.36%，其中6月单月利润增长18.61%。利润增速较5月略有下降，但在合理的范围内。1-5月医药制造业收入增长20.15%，利润增长17.08，5月单月利润增长21.88%。各子行业中，化学原料药的利润负增长幅度逐步缩小，化学药制剂利润增速有所提升，中成药利润增速有所放缓，但仍维持22.85%的较高水平，中药饮片和医疗器械分别增长36.45%和33.58%，生物制品利润增速仅有16.75%。
中投证券最新研报认为，医药板块经过5-7月份的大幅普涨之后，7月底板块受降价传闻及市场资金配置等方面影响出现较大幅度回调。降价超过市场预期的概率不大，打击医药商业贿赂等因素对行业影响有限，医药制造业利润回升趋势仍然明确。目前医药板块动态市盈率已经回落到22.77倍，预计未来医药板块下跌空间有限，个股机会仍将持续。
建议重点关注以下三类个股：1、业绩确定增长，且下半年能完成估值切换的个股。2、基本面在底部，后续逐步改善的个股。3、短期超跌但基本面向好个股。在此基础上构建了医药8月组合：恩华药业、国药一致、昆明制药、鱼跃医疗、复星医药。
国信证券建议持有业绩确定性增长、估值吸引的优质股，若调整幅度较大则又是中线增仓机会。8月组合：天士力（主业强劲）、中恒集团（恢复强劲）、云南白药（稳健增长）、人福医药（麻醉药龙头）、国药一致（快速增长）、华润三九（OTC龙头）、康美药业（饮片龙头）、广州药业和白云山（新发展新期待）、益佰制药（估值吸引）。
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